Como tenho vindo a relatar aqui, no início deste ano resolvi começar a investir seguindo a estratégia de crescimento de dividendos.
A minha estratégia é investir em empresas que pagam dividendos aos seus acionistas consistentemente mas, além disso, aumentam também de forma consistente esses dividendos.
O objetivo, como já comecei numa idade que não me permite sonhar mais alto, é criar uma fonte de rendimento passiva que me pague algumas contas e seja um bom complemento à reforma, mantendo inalterável o investimento de forma a garantir a sua continuidade.
No entanto, não basta que as empresas em que investir paguem dividendos. Elas têm também que aumentar consistentemente esse dividendo num valor igual ou superior ao valor da inflação, para que esse rendimento passivo se mantenha ou, idealmente, cresça ao longo dos anos.
Ainda não passou um ano desde que adotei esta estratégica mas já posso tirar algumas conclusões analisando o que passou a este nível até agora.
| Ticker | Nome | Yield Custo | Setor | Última Act. Dividendo |
|---|---|---|---|---|
| ADM | Archer-Daniels-Midland Co | 4,18% | Bens de consumo | 2,9% (março 2020) |
| GIS | General Mills, Inc. | 3,72% | Bens de consumo | — |
| KO | Coca-Cola Co | 3,60% | Bens de consumo | 2,5% (abril 2020) |
| K | Kellogg Company | 3,30% | Bens de consumo | — |
| MO | Altria Group Inc | 8,27% | Bens de consumo | 2,4% (outubro 2020) |
| PM | Philip Morris International Inc. | 5,84% | Bens de consumo | 2,4% (Agosto 2020) |
| TGT | Target Corporation | 2,14% | Bens de consumo | 3,0% (setembro 2020) |
| GPC | Genuine Parts Company | 4,21% | Bens não essenciais | 3,6% (abril 2020) |
| CVX | Chevron Corporation | 5,65% | Energia | 8,4% (março 2020) |
| AFL | AFLAC Incorporated | 3,30% | Financeiro | 3,7% (março 2020) |
| LTC | LTC Properties Inc | 6,06% | Imobiliário | — |
| O | Realty Income Corp | 5,28% | Imobiliário | 0,2% (julho) + 0,2% (abril) |
| SPG | Simon Property Group Inc | 7,82% | Imobiliário | -38% (junho 2020) |
| STOR | Store Capital Corp | 5,88% | Imobiliário | — |
| MMM | 3M Co | 3,98% | Industria | 2,1% (março 2020) |
| UPS | United Parcel Service, Inc. | 4,23% | Industria | 5,2% (março 2020) |
| ABBV | AbbVie Inc | 5,35% | Saúde | 10,3% (fevereiro 2020) |
| PFE | Pfizer Inc. | 4,20% | Saúde | 5,6% (março 2020) |
| JNJ | Johnson & Johnson | 3,15% | Saúde | 6,3% (junho 2020) |
| WBA | Walgreens Boots Alliance Inc | 4,35% | Saúde | 2,2% (julho 2020) |
| ED | Consolidated Edison, Inc. | 4,28% | Serviços | 3,14% (março 2020) |
| SO | Southern Co | 4,81% | Serviços | 3,2% (junho 2020) |
| AAPL | Apple Inc. | 2,07% | Tecnologia | 6,5% (maio 2020) |
| IBM | IBM Common Stock | 5,42% | Tecnologia | 0,6% (junho 2020) |
| MSFT | Microsoft Corporation | 1,10% | Tecnologia | — |
| T | AT&T Inc. | 7,12% | Telecomunicações | 2,00% (fevereiro 2020) |
Pelo quadro anterior posso concluir que, no meu portfolio de 26 empresas:
- 20 empresas (77%) já aumentaram ou anunciaram o aumento do seu dividendo em 2020.
- 12 empresas (46,15%) já aumentaram o seu dividendo desde abril, quando a pandemia começou realmente a afetar as economias e 9 delas (34,62%) antes de abril.
- A média destes aumentos no meu portfolio é de 3,07%.
- Das 6 empresas que ainda não anunciaram aumento de dividendo, 3 delas costumam fazer esse anúncio em meses futuros (Kellogg em setembro, Store Capital em outubro e Microsoft em dezembro), pelo que ainda vão a tempo de o fazer como de costume.
- Apenas 2 empresas cancelaram ou reduziram o seu dividendo até agora: o banco Wells Fargo (WFC) que, devido a isso, já não faz parte do meu portfolio e o REIT Simon Property Group (SPG) que reduziu o dividendo em 38% mas antes de fazer parte do meu portfolio.
Para já, posso também concluir que o meu portfolio não está a ser dos mais afetados pela pandemia.
Isso resulta do fato de eu investir maioritariamente em empresas blue chip. São empresas enormes, mais defensivas e com um negócio já muito consolidado, habituadas e preparadas para enfrentar crises económicas.
Também posso concluir que as empresas que já aumentaram o valor dos seus dividendos, fizeram-no por valores bastante superiores ao valor da inflação, sabendo que a inflação em Portugal foi de 0,3% em 2019 e que em 2020 ainda deverá ser inferior.
A única exceção é, talvez, a IBM com uma subida de 0,6%. No entanto, mesmo a IBM está mais ou menos em linha com a inflação pelo que não irá originar uma perda de rendimento no próximo ano.
Conclusão
Sendo este um ano muito atípico mas principalmente por ser o primeiro ano em que aplico esta estratégia de investimento, fico satisfeito por verificar que, para já, apesar de uma crise mundial com contornos que ninguém adivinharia há uns meses, a estratégia permanece válida e a produzir os resultados esperados.
Mesmo que não investisse mais dinheiro e se nenhuma empresa do meu portfolio reduzisse ou cancelasse o seu dividendo, em 2021 iria ter um retorno superior ao de 2020, já contabilizando o valor da inflação.
Ainda assim, acredito que em anos futuros este efeito será mais visível. As empresas que aumentaram os seus dividendos após o início da crise fizeram-no de forma conservadora, de forma a preservarem capital e defenderem-se melhor dos seus efeitos. Quando a crise for ultrapassada e voltarmos ao “normal”, estes crescimentos de dividendos terão condições para serem superiores.
Claro que ninguém sabe o dia de amanhã e este é apenas um exercício de especulação, mas aconteça o que acontecer, cá estarei para fazer os ajustes que acredite serem necessários.
Bons investimentos.
